激进宽松的货币政策、康乐财政政策的协同实施和全球产业链重构共同推进下，2022年日本经济开始明显反弹。

而潜在增速的下降一定会有具体的表现，卫士如城镇化进程放缓、房价下跌、民间投资增速下降、消费疲弱等。我国一方面生育率超预期下降，苗Ⅲ盲期另一方面预期寿命快速上升。

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由于竞争压力，合预东亚国家和地区普遍存在总和生育率低下的现象，合预如根据世界银行公布的2021年总和生育率数据，韩国为0.81，日本为1.3，新加坡为1.12，中国香港只有0.77。因此，康乐扩大居民部门的终端需求应该是我国今后政策的必然选择。

卫士日本房地产周期下行要比人口步入深度老龄化的时间更早些。

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